穆迪:马来西亚信评取决于财政政策

《东方日报》6月14日报道,国际信用评级机构穆迪认为,庞大的债务负担将局限马来西亚新政府信贷评级,因此,政府必须花更多心思在接下来的财政政策。最终的财务赤字水平,将决定马信贷评级受影响的程度。

大选后,马出现政权转移,也引发政策上的不确定性。该机构进一步解释,因马国债负担过重,市场也关注政府的财政措施。新政府如何实现财政赤字整合,将是决定马财政指标和信贷状况的关键。

穆迪在其刚发表的分析报告“马政府:新政府政策对信贷影响的常见问题”中,提出上述看法。该评级机构表示,将会全面审视政府政策,确定有关政策将对马信贷评级带来的影响。穆迪目前给予马的主权信贷评级为A3稳定评级。

穆迪当前维持马政府直接债务对2017年国内生产总值(GDP)的比重在50.8%;而新政府发表声明后,穆迪并没有改变非金融领域公共机构的或有债务风险评估。然而,新政府重新检讨大型基建项目及“一马公司”的未偿债务,将是或有负债是否即将对信贷评级构成风险的关键。

至于新政府撤销消费税,穆迪认为,在缺乏有效替代性财政措施的情况下,这项发展对马信贷评级的影响是负面的,因为这将导致政府对石油相关收入的依赖提高,也缩小税务基础。因此,穆迪估计,取消消费税将导致税收减少,今年的税收占国内生产总值的比重将降低1.1%,并进一步缩紧马财政实力。

穆迪认为,重新实施燃油补贴也对信贷评级不利,因为补贴将扭曲以供需为准的定价机制,从而可能压缩财政状况和国际收支情况,提高政府收入受原油价格走势影响的风险。

成长前景方面,穆迪表示,政府的改变短期内不会实质影响增长的趋势,取消消费税也可能在短期内推动私人消费。尽管如此,新政府检讨大型基建项目,可能导致其他领域的投资提升,资金或许可分布至更广泛的领域,超越穆迪之前的预期。

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